Analisi tecnica della settimana: la borsa italiana chiude in rialzo con le azioni Intesa Sanpaolo, Poste sale al 66% di TIM e Oracle restituisce il balzo

Lunedì Wall Street era chiusa per la festa del lavoro, e il mercato stava ancora digerendo il dato sull'occupazione americana di venerdì 4, uscito molto sopra le attese: l'ipotesi di un taglio dei tassi era sparita e quella di un rialzo era tornata sul tavolo. La scena l'hanno presa l'Europa e il greggio, ai massimi da sei settimane sull'escalation nello Stretto di Hormuz. A Milano le azioni LottomaticaLong hanno guadagnato il 7,70%, a Francoforte Infineon TechnologiesShort il 6,91% su un'acquisizione annunciata nel fine settimana.

Martedì New York ha riaperto in vendita, con il rendimento del decennale americano ai massimi da quasi due anni. La sanità è stata il comparto peggiore, con AmgenShort a meno 10,08%, mentre IntelShort saliva del 9,05%. Mercoledì il Brent ha superato i cento dollari e su undici settori americani uno solo ha chiuso in positivo: le azioni EniLong sono salite dell'1,91% sul greggio, mentre le azioni LeonardoShort perdevano il 4,00% sulla nota di un intermediario sulla difesa. Fra i pochi rialzi americani Meta PlatformsLong, più 6,55%.

Giovedì la BCE ha alzato i tassi per la seconda volta dall'inizio del conflitto e i prezzi alla produzione americani sono usciti al 5,4% annuo: il mercato ha cominciato a prezzare un rialzo della Federal Reserve. Le infrastrutture per l'intelligenza artificiale hanno pagato il conto, con OracleLong a meno 5,38% prima di un trimestre record pubblicato dopo la chiusura. Venerdì l'inflazione al consumo in linea ha dato al mercato il primo rialzo dopo quattro sedute, e la settimana si è chiusa così: l'ETF sull'S&P 500 S&P 500Long meno 0,77%, quello sul Nasdaq 100 Invesco QQQ TrustLong meno 0,57%, quello sulle piccole società ETF sulle piccole capitalizzazioni americaneShort meno 2,41%. In Europa Francoforte ETF sul DAXLong meno 1,82%, Londra ETF sul FTSE 100Long meno 1,62%, Parigi ETF sul CAC 40Short meno 1,17%, e il paniere italiano ETF sul FTSE MIBShort unico in rialzo, più 0,68%.

L'inflazione al consumo americana di agosto è uscita a più 0,4% nel mese e 3,4% nell'anno, in linea con le attese; quella di fondo ha fatto più 0,3% contro il 2 decimi atteso. Il mercato ha preso la prima notizia: la volatilità azionaria ha perso l'11,2% in una seduta, e l'ETF sull'S&P 500 S&P 500Long ha chiuso a più 0,85%, quello sul Nasdaq 100 Invesco QQQ TrustLong a più 0,87%. La seconda notizia l'hanno presa i rendimenti: secondo le cronache il decennale americano è salito al 4,98%.

Il rimbalzo però ha avuto pochi compratori convinti. Su SPY solo il 24,82% del volume della seduta è stato classificato in acquisto, e un ETF gemello sullo stesso indice ha scambiato 4,3 volte il volume abituale con l'80,6% in vendita mentre il prezzo saliva. Sui due panieri il nostro segnale giornaliero resta in vendita, e sull'S&P 500 il prezzo tipico di venerdì si è fermato a un soffio dal livello che lo avrebbe girato. Il petrolio ha ceduto il 2,4% e chiude comunque la settimana a più 9,3%.

Piazza Affari ha chiuso la settimana come l'unica borsa europea in rialzo, e venerdì le azioni delle banche hanno fatto il lavoro: azioni Intesa SanpaoloLong più 2,55%, azioni MPSLong più 2,46%, MediobancaLong più 2,41%, azioni UniCreditLong più 1,63%, azioni BPERLong più 1,18% e azioni Banco BPMShort più 0,93%, sullo sfondo dell'offerta di Intesa Sanpaolo su Monte dei Paschi e delle due offerte di MPS su Banco BPM e Banca Generali. Secondo le cronache il FTSE MIB ha chiuso venerdì a più 0,69%.

L'altra operazione della settimana si è chiusa venerdì: alla fine del periodo di adesione Poste ItalianeShort è salita al 66,6% del capitale di Telecom ItaliaLong, la maggioranza assoluta, e l'offerta si riapre dal 21 al 25 settembre agli stessi termini. Le azioni Poste Italiane hanno guadagnato l'1,92% venerdì e chiudono la settimana a meno 3,12%, le azioni Telecom Italia più 1,82% e meno 1,74% sulla settimana. Nel resto del listino venerdì bene azioni PrysmianShort più 2,95%, azioni StellantisShort più 2,72%, azioni MonclerShort più 2,50% e STMicroelectronicsShort più 2,38%; sulla settimana il migliore del nostro paniere è LottomaticaLong con più 12,61%, seguito da INWITShort più 5,66% ed EniLong più 4,01%, i peggiori Pirelli & C.Short meno 3,64% e Poste.

OracleLong è stato il titolo più discusso della settimana, e il suo venerdì è il più istruttivo. Giovedì sera aveva pubblicato un trimestre record: utile per azione rettificato a 1,92 dollari contro 1,74 attesi, ricavi a 19,35 miliardi, cloud infrastrutturale più 121% e un portafoglio ordini salito a 664 miliardi. Venerdì il titolo ha aperto oltre il 7% in rialzo, ha perso la spinta in seduta e ha chiuso a meno 1,74%, sotto il livello di giovedì; la settimana finisce a meno 5,35%. Dietro di lui CoreWeaveLong ha chiuso a meno 0,15% e NebiusLong a meno 1,56%.

Il rimbalzo di venerdì l'ha guidato l'hardware dei centri dati: Dell TechnologiesLong più 11,98% sul massimo storico, HPLong più 8,40%, Super Micro ComputerLong più 7,28%, Arista NetworksLong più 5,61%, e Bloom EnergyLong più 6,68% su volumi elevati. Sulla settimana però nei semiconduttori il denaro ha cambiato cavallo: Advanced Micro DevicesShort più 8,07% e IntelShort più 7,45% da una parte, NVIDIALong meno 5,24% e Micron TechnologyLong meno 4,07% dall'altra, con BroadcomShort a più 1,14% dopo ricavi in crescita dell'85,5%. StrategyLong perde l'8,28% nella settimana con il bitcoin debole, Novo NordiskShort il 7,58%.

La difesa europea ha chiuso una settimana pesante: RheinmetallShort meno 4,20%, BAE SystemsShort meno 2,99%, ThalesShort meno 2,91%. Sulla farmaceutica la stessa direzione, con GSKShort meno 4,12% e SanofiLong meno 3,93%, mentre l'ETF sulla sanità europea è stato il comparto peggiore del continente con meno 5,45%. Pesanti anche London Stock ExchangeLong meno 6,70%, Compagnie de Saint-GobainShort meno 5,62% e SAPLong meno 4,53%.

Venerdì Francoforte ha recuperato: Infineon TechnologiesShort più 4,95%, SiemensShort più 2,54% e Siemens EnergyShort più 2,44%, mentre BASFLong è stata la peggiore del DAX con meno 2,83%. AllianzLong ha guadagnato lo 0,64% e DanoneShort ha perso lo 0,62%, chiudendo la settimana a meno 3,67%.

La griglia dei settori americani sulla settimana ha un solo verso: la sanità XLVLong meno 3,55%, il consumo discrezionale XLYShort meno 1,70%, gli industriali meno 1,65% e i finanziari XLFLong meno 1,46%. In positivo solo l'energia XLELong più 1,69%, le comunicazioni XLCLong più 0,51% e la tecnologia XLKLong più 0,21%.

È la stessa mappa dei nostri capovolgimenti. Con la chiusura di venerdì il modello ha girato in vendita i viaggi quasi al completo — BookingShort meno 10,02% nella settimana, AirbnbShort meno 6,46%, ExpediaShort meno 5,77%, Uber TechnologiesShort meno 5,40% — insieme a StarbucksShort e alla sanità con AmgenShort meno 13,70%, Abbott LaboratoriesShort meno 5,89% ed Eli LillyShort. Fra le vendite nuove anche ShopifyShort, meno 11,23% nella settimana, e AdobeShort. Sul lato opposto gli acquisti arrivano dalla tecnologia: NokiaLong più 10,97%, QUALCOMMLong più 7,84%, GameStopLong più 10,39%.

Sulla settimana ETF sul FTSE MIBShort ha chiuso a più 0,68%, ETF sul CAC 40Short a meno 1,17%, ETF sul FTSE 100Long a meno 1,62% e ETF sul DAXLong a meno 1,82%. Dal proprio massimo storico Milano dista il 3,05%, Francoforte il 3,90%, Parigi il 6,47% e Londra il 9,06%.

Nessuno dei quattro ha cambiato lato. Milano è in vendita dalla settimana chiusa il 4 settembre, e il rialzo di questa settimana non ha avvicinato il livello di uscita: il prezzo tipico della settimana sta il 2,76% sotto. Parigi è in vendita dal 24 agosto, con il prezzo tipico il 2,74% sotto il proprio livello. Londra, in acquisto da aprile, ha allargato il margine allo 0,84%. Francoforte, in acquisto da aprile, regge per lo 0,06% sul prezzo tipico, con la chiusura lo 0,35% sotto il livello. Una precisazione rispetto all'edizione di venerdì, che dava Francoforte con la vendita in formazione: sulla serie del paniere riallineata al grafico di riferimento quel capovolgimento non c'è mai stato.

XLV — lo State Street Health Care Select Sector, cioè l'ETF sulla sanità americana — è stato il paniere settoriale peggiore della settimana a Wall Street, meno 3,55%. EXV1 — l'iShares STOXX Europe 600 Banks, l'ETF sulle banche europee — ha fatto più 1,40% venerdì, il suo giorno migliore, e chiude la settimana a meno 0,24%. XLK, l'ETF sulla tecnologia americana, ha guidato il rimbalzo di venerdì con più 1,32%.

GLD — lo SPDR Gold Shares, l'ETF sull'oro più scambiato al mondo — ha perso l'1,97% nella settimana, la terza di calo per il metallo, con i rendimenti reali in salita. VT — il Vanguard Total World Stock, l'ETF Vanguard sull'azionario di tutto il mondo — chiude a meno 1,11%. SOXX — l'iShares Semiconductor, l'ETF sui semiconduttori — ha chiuso la settimana a più 1,39%, perché dentro il comparto i rialzi di AMD e Intel hanno compensato i cali di Nvidia e Micron.

La coorte è nata con la chiusura di venerdì 11 settembre: 15 nuovi segnali di acquisto, di cui 10 operabili. Essendo appena nata la pubblichiamo per intero; da martedì riporteremo solo quello che cambia. Gli altri cinque — Bloom EnergyLong, MicronLong, Taiwan SemiconductorLong, Archer-Daniels-MidlandLong e GerdauLong — hanno una qualità del setup da scartare. Le vendite nuove della settimana sono 33, e le trovate nelle schede dei temi.

La qualità del setup è media su tutti e dieci e l'apertura suggerita è prudente per ciascuno. Il caveat vale sempre: i dati del passato non garantiscono i risultati futuri.

Tre società del nostro universo riportano nei prossimi sette giorni, tutte a cavallo della decisione della Federal Reserve di mercoledì.

Mercoledì 16 settembre

MFE-MediaForEurope Short

Giovedì 17 settembre

Carnival Short

FedEx Long

SPY, l'ETF sull'S&P 500 S&P 500Long, ha chiuso la settimana a meno 0,77%; QQQ, l'ETF sul Nasdaq 100 Invesco QQQ TrustLong, a meno 0,57%. Venerdì i due hanno fatto più 0,85% e più 0,87%, e il paniere tecnologico ha reso meno di quanto la sua composizione promettesse: applicando ai pesi dei due panieri le variazioni dei settori, QQQ avrebbe dovuto fare più 1,00% e SPY più 0,84%, e SPY ha fatto esattamente quello che gli toccava.

La chiusura settimanale era la prova, ed entrambi l'hanno superata. SPY è alla ventiduesima settimana di un segnale di acquisto con tutte e tre le finestre di presa beneficio già raggiunte, e il prezzo tipico della settimana sta l'1,04% sopra il Punto di Inversione, contro lo 0,75% di giovedì. QQQ è alla quarta settimana, ancora sotto il proprio ingresso, con tutte le finestre davanti e un prezzo tipico il 2,35% sopra il livello. Entrambi hanno chiuso dentro la propria zona di congestione, dove il nostro modello non propone ingressi.