Ventinove nuovi segnali di acquisto e nemmeno uno di vendita: la settimana chiusa venerdì ha spinto tutto da una parte sola. Qui sotto ne trovate dodici, scelti fra i più rappresentativi, e l'orizzonte è quello dello swing trading settimanale. Due famiglie li tengono insieme: il software con i servizi informatici, e la difesa europea.

Il catalizzatore di martedì è arrivato da un bilancio. PalantirLong ha pubblicato ricavi per 1,94 miliardi in crescita del 93% su base annua, ricavi dalle imprese private americane a più 149%, utile per azione a 0,41 dollari contro 0,33 attesi e obiettivi dell'anno alzati a circa 8,15 miliardi. Le azioni Palantir hanno chiuso a più 29,45%, il maggior rialzo giornaliero dal 2024. Il mercato ne ha tratto subito la conseguenza: se la spesa delle imprese in intelligenza artificiale passa dai progetti pilota all'uso su larga scala, ne beneficia chi produce il silicio.

Così è partita tutta la filiera. Arm HoldingsShort più 17,36%, MarvellShort più 12,81%, Astera LabsShort più 12,65%, IntelShort e SandiskShort più 10,84%, Super MicroShort più 10,65%, MicronShort più 7,62%, BroadcomShort più 6,61%, NvidiaShort più 2,56%. L'ETF sulla tecnologia americana ha guadagnato il 4,98% in una sola seduta, quanto un settore normalmente fa in un mese. È la stessa domanda di potenza di calcolo che sta dietro alla diffusione dell'ai trading e dei sistemi automatici.

Il nostro modello arriva a questa giornata con parecchie posizioni ribassiste sul comparto, e alcune hanno pagato bene: la vendita su Arm Holdings vale l'11,01% da sei settimane, quella su Marvell il 7,30% da cinque, quella su Tesla il 13,79% da sette. Su Astera Labs e Credo Technology, invece, la giornata è andata contro e va detto. Sul lato acquisto il conto è più semplice: AMDLong vale il 111,63% dal segnale di aprile, Arista NetworksLong il 12,28%. Su Palantir il nostro segnale settimanale è girato in acquisto lunedì, il giorno prima della trimestrale, e la barra che lo conferma chiude venerdì.

La lezione della giornata è arrivata dopo la chiusura, e vale più del rialzo. AMDLong ha pubblicato ricavi record per 11,54 miliardi in crescita del 50%, con il segmento dei centri dati a 6,7 miliardi e più 107%, e utile per azione a 1,66 dollari oltre le stime. Il titolo, salito il 7% in seduta, ha ceduto fra il 7% e il 9% nelle contrattazioni successive: a spaventare è stato il capitale investito quasi triplicato, 808 milioni, speso in anticipo per l'avvio della produzione dei nuovi sistemi.

È andata allo stesso modo per il debutto più atteso dell'anno. SpaceX, alla prima trimestrale da società quotata, ha mostrato ricavi per 7,8 miliardi in crescita del 92% e margine operativo lordo rettificato a 3,5 miliardi, più 191%; il titolo ha guadagnato il 9% in giornata per poi arretrare dell'8,6% dopo la chiusura, quando gli investitori hanno digerito 18,4 miliardi di spesa trimestrale sull'intelligenza artificiale. Sul versante opposto Arista NetworksLong ha superato le stime e alzato le proprie previsioni — utile per azione a 1,02 contro 0,90, ricavi a 3,04 miliardi, trimestre in corso previsto a 3,3 miliardi contro 2,94 attesi — e ha guadagnato l'11% nelle contrattazioni serali.

Il filo è chiaro: con le valutazioni tirate il mercato non paga più il semplice superamento delle stime, paga la combinazione di crescita e disciplina sulla spesa. Sul nostro desk Arista Networks è in acquisto da otto settimane e vale il 12,28%, AMD dal 6 aprile.

Fuori dal recinto tecnologico la stagione ha offerto un ventaglio ampio. CaterpillarShort ha firmato un trimestre da record — ricavi a 20,5 miliardi in crescita del 24%, per la prima volta oltre i 20 miliardi, ordini per 9,4 miliardi e portafoglio ordini record a 72,1 miliardi — e il titolo ha guadagnato il 5,60%, e ha alzato l'obiettivo di crescita per l'anno. Marathon PetroleumLong ha sorpreso grazie ai margini di raffinazione raddoppiati: utile netto a 5,1 miliardi e utile per azione a 17,73 dollari contro i 13,73 attesi.

Nel turismo BookingLong ha superato le attese su tutta la linea: ricavi a 7,35 miliardi in crescita dell'8%, utile per azione rettificato a 2,54 contro 2,45, pernottamenti a più 5% e prenotazioni lorde a più 9%. Il farmaceutico ha viaggiato in ordine sparso: MerckLong ha superato le attese sui ricavi con Keytruda ancora in crescita del 5% e ha alzato le previsioni per l'anno, PfizerShort ha superato le stime alzando a sua volta le previsioni, AmgenLong ha fatto meglio di tutti con ricavi a 10,05 miliardi contro 9,40 attesi. Più tiepida McDonald'sShort, con le vendite a parità di punti vendita negli Stati Uniti sotto le attese della stessa azienda.

Il caso più istruttivo è SpotifyLong: 300 milioni di abbonati e 777 milioni di utenti attivi in crescita del 12%, ricavi a 4,78 miliardi in aumento del 14%, ma utile per azione a 2,61 euro contro i 2,80 attesi e trimestre in corso previsto debole. Il titolo ha girato bruscamente in corso di seduta, e il nostro acquisto su quel nome resta l'unica posizione in perdita di questo riquadro.

La borsa italiana ha chiuso in rialzo dell'1,39% su nuovi massimi, in una seduta a trazione industriale e finanziaria. LeonardoLong è stato fra i migliori del listino con più 3,33%: le azioni Leonardo arrivano da un segnale di acquisto scattato la settimana scorsa e hanno il segnale mensile di luglio dalla stessa parte. Brunello CucinelliLong è stato il titolo più brillante dell'indice principale.

Le banche hanno accompagnato il movimento con la curva dei rendimenti più ripida e lo spread fra decennale italiano e tedesco ristretto di un altro 4,7%. Le azioni UniCredit, UniCreditLong, hanno aggiunto l'1,98% e valgono il 19,01% dal segnale di aprile, Intesa SanpaoloLong più 1,37% e il 19,99%, MediobancaLong con il 35,95% maturato da diciassette settimane, Monte dei PaschiLong con il 27,50%. Oggi è il turno dei conti per le azioni Banco BPM, Banco BPMLong, e per le azioni BPER, BPER BancaLong, che arrivano rispettivamente con il 29,74% e il 13,68% già maturati dai rispettivi segnali.

In controtendenza EniLong, che ha perso l'1,88% mentre il greggio arretrava di un altro 5,7%: il nostro acquisto su quel titolo è di tre settimane fa e vale l'1,26%, quindi la giornata è andata contro. Sul lato opposto della scheda STMicroelectronicsShort ha guadagnato il 3,60% in scia ai semiconduttori americani, e lì la nostra posizione ribassista aperta il 13 luglio resta comunque in guadagno del 12,77%; stessa storia per le azioni Prysmian, PrysmianShort, più 3,47% nella seduta con la vendita ancora avanti dell'8,48%, e per le azioni Stellantis, StellantisShort, dove la posizione ribassista vale il 15,28%. Fra i titoli del listino restano solide anche le azioni Ferrari, FerrariLong, in acquisto da nove settimane con il 13,48%.

Il DAX ha toccato nuovi massimi storici. BayerLong ha guadagnato il 2,40% dopo un utile trimestrale in aumento inatteso, trainato dalla divisione agricola, ed è il titolo con la convinzione più alta della nostra lista di oggi, all'89%. InfineonShort più 3,66% e Siemens Energy più 2% hanno seguito l'onda dell'intelligenza artificiale.

A Londra i riflettori erano su HSBCLong, che ha comunicato un utile ante imposte semestrale in crescita del 23% a 19,5 miliardi — il solo secondo trimestre a più 60% — e ha ripristinato i riacquisti con un piano fino a 1 miliardo di dollari, giudicato però troppo piccolo da parte del mercato: il titolo ha chiuso in calo dello 0,80% nonostante i numeri. La nostra posizione su quel nome è aperta da diciotto settimane e vale il 18,24%.

BPLong ha pubblicato numeri solidi — utile corrente a 5,7 miliardi, flusso di cassa operativo a 10,9 miliardi — ma il titolo ha perso il 4,11%, zavorrato dal crollo del greggio nella stessa giornata. In Francia la notizia strategica è arrivata da TotalEnergiesLong, che ha firmato l'acquisto di un portafoglio di rinnovabili da 4 gigawatt da ShellLong, di cui 500 megawatt già operativi o in costruzione.

Il petrolio ha perso un altro 5,7% nella seduta e il Brent è arretrato verso i 79 dollari, restituendo gran parte del premio geopolitico accumulato nel trimestre. Meno greggio significa meno pressione sui prezzi al consumo: la curva americana si è irripidita, con il decennale al 4,63% e il trentennale al 5,20%, e i finanziari ne hanno approfittato per guidare i listini.

Il dollaro è sceso sotto quota 100 e l'oro è rimasto poco mosso sopra i 4.050 dollari, mentre il rame ha guadagnato l'1,7%. Il dato più vistoso arriva però dal termometro del rischio estremo, sceso del 9,7% in una sola seduta: significa che le protezioni sono state vendute in blocco. Nessuna riunione di banca centrale in agenda.

Sul fronte energetico il nostro modello è in acquisto sull'ETF dell'energia americana e su ETF su petrolio e gas EuropaLong, e nessuna delle due posizioni ha gradito la giornata. PetrobrasLong ha ceduto lo 0,97% seguendo il greggio, mentre in Brasile Itaú UnibancoLong ha pubblicato i conti dopo la chiusura.

Quattro panieri raccontano la giornata meglio di qualsiasi commento. L'ETF sulla tecnologia americana, ETF sulla tecnologia americanaShort, ha guadagnato il 4,98% in una sola seduta: la nostra vendita, aperta due settimane fa, è in perdita del 6,59% e la chiusura di martedì ha superato entrambi i livelli di protezione pubblicati. L'ETF sui semiconduttori americano, ETF sui semiconduttoriShort, ha aggiunto il 6,80% e anche lì la nostra vendita è sotto di quasi quattro punti; il gemello europeo quotato a Francoforte, ETF sulla tecnologia americana quotato a FrancoforteShort, ha guadagnato il 3,95%.

Sul fronte opposto, l'ETF sull'energia americana ha perso lo 0,46% e quello europeo su petrolio e gas l'1,62%, i due unici comparti in rosso della griglia insieme alle utility. Vale la pena ricordare che l'ETF sull'energia americana resta comunque il migliore del mese con più 9,96%: sta restituendo il premio geopolitico, non sta crollando.

Per chi guarda ai panieri come strumento invece che come termometro, due note. L'ETF sull'oro è il nostro short più vecchio, aperto a metà marzo, e vale il 9,49%: il metallo sale piano da settimane senza mai rimettere in discussione il segnale. L'ETF sui finanziari americani è invece in acquisto da diciassette settimane con il 10,39% maturato, ed è il solo comparto statunitense in regime favorevole nel raffronto con il quadro settimanale.

Trentasei titoli del nostro universo pubblicano i conti nei prossimi sette giorni, e oggi è la giornata più affollata. Per ciascuno trovate la posizione del nostro modello: la trimestrale non cambia il segnale, cambia la taglia con cui lo si affronta.

mercoledì 5 · Banco BPMLong · BPER BancaLong · ExpediaLong · ShopifyLong · FigmaLong · FastlyLong · Novo NordiskShort · Occidental PetroleumLong · MercadoLibreLong · Coca-Cola ConsolidatedLong · SandiskShort · IonQShort · TeraWulfShort · Energy FuelsShort · InfineonShort · Eli LillyLong · AppLovinShort · DisneyShort · BradescoLong

giovedì 6 · AirbnbLong · ConocoPhillipsLong · FiservLong · PelotonLong · Unity SoftwareLong · Deutsche TelekomLong · SiemensLong · RheinmetallLong · GeneraliLong · MediobancaLong · Monte dei PaschiLong · UnipolLong · PetrobrasLong

venerdì 7 · Munich ReLong · AllianzLong · Take-TwoLong

lunedì 10 · Rocket LabShort

Il criterio è quello misurato su questa stagione: entrare con il segnale attivo prima dei conti non sposta la resa media, allarga l'escursione dei risultati. Quindi taglia dimezzata entro tre settimane dalla data, taglia minima entro una settimana, e nessuna esclusione automatica.

I quattro panieri europei sono tutti in acquisto e tutti dalla stessa parte da aprile, ma la distanza fra loro si è allargata. FTSE MIBLong guida con il 15,46% maturato in diciotto settimane e martedì ha aggiunto l'1,39% su nuovi massimi; CAC 40Long vale il 7,07% con più 0,56% nella seduta; DAXLong il 5,75% con più 0,70% e un record storico toccato in giornata.

FTSE 100Long resta il caso a sé: il paniere londinese vale appena il 2,06% dal segnale, cioè un settimo di quello italiano nello stesso arco di tempo, e martedì ha guadagnato solo lo 0,30%. È il quarto giorno consecutivo in cui Londra chiude sotto gli altri tre, e la ragione è sempre la stessa: pochi tecnologici, molto farmaceutico e molto petrolio, cioè esattamente i due comparti che questa fase sta penalizzando.

La divergenza vale la pena guardarla dal lato dei livelli. Il paniere italiano sta il 4,3% sopra il proprio Punto di Inversione settimanale, quello tedesco il 3,8%, il francese il 3,1%, mentre Londra ha solo il 2,7% di margine. In una fase di rialzo generale sono differenze piccole; se il vento gira, il quarto è anche il primo a perdere il segnale.

Il confronto fra i due grandi panieri americani è la fotografia migliore di questa fase. SPYLong, l'ETF sull'S&P 500, ha chiuso a più 1,80% stabilendo un nuovo massimo storico: sopra il prezzo non è rimasto alcun riferimento tecnico, e il nostro acquisto è attivo da diciotto settimane con il 13,52% maturato. QQQShort, l'ETF sul Nasdaq 100, ha fatto quasi il doppio con più 3,40%, ma resta il 3,31% sotto il proprio record, e lì il nostro segnale è di vendita da tre settimane e in perdita del 5,79%.

La spiegazione sta nella composizione. Il paniere tecnologico ha metà del proprio peso in un settore solo — quello che martedì ha fatto il 4,98% — e quasi nessuna esposizione ai finanziari, che valgono il 12,6% dell'S&P e appena lo 0,24% del Nasdaq. Nelle settimane in cui il denaro andava sulle banche, il primo raccoglieva e il secondo restava indietro; martedì è successo l'opposto.

Il livello da guardare è uno solo, e va detto anche quando è scomodo: il Punto di Inversione settimanale del paniere tecnologico sta a 720,64 e la chiusura di martedì gli è passata sopra dello 0,45%. La nostra vendita è tecnicamente oltre il proprio confine, e a decidere sarà la chiusura di venerdì. IWMLong, il paniere delle società minori, ha guadagnato l'1,85% e vale il 15,46% dal segnale di aprile.