Ventinove nuovi segnali di acquisto e nemmeno uno di vendita: la settimana chiusa venerdì ha spinto tutto da una parte sola. Qui sotto ne trovate dodici, scelti fra i più rappresentativi. L'orizzonte è quello dello swing trading settimanale. Due famiglie li tengono insieme: il software con i servizi informatici, che sette giorni prima erano un comparto in vendita, e la difesa europea, che invece il segnale mensile lo conferma.

Il catalizzatore di lunedì non è arrivato da un bilancio ma da Washington: annullato l'attacco pianificato contro l'Iran e riaperti i negoziati, il premio geopolitico accumulato sul greggio a luglio — oltre venti punti percentuali in un mese — si è sgonfiato in poche ore. Il petrolio ha perso oltre il 5% rispetto alla chiusura di venerdì, e la caduta del costo dell'energia, letta dal mercato come sollievo sull'inflazione, ha riacceso l'appetito per il rischio. Il Dow ha chiuso a un nuovo record, l'S&P 500 ha guadagnato l'1,48% e il Nasdaq il 2,1%.

A guidare è stato il solito manipolo di grandi nomi. AmazonLong ha aggiunto il 4,6% superando per la prima volta i 3.000 miliardi di dollari di capitalizzazione, MetaShort il 6,6% con il rientro dei timori sulla spesa per l'intelligenza artificiale, MicrosoftLong e AlphabetLong si sono fermate a ridosso del 5%, NvidiaShort al 2,9%. Il nostro modello arriva a questa giornata con tre delle cinque dalla parte giusta: siamo long su Amazon, Microsoft e Alphabet. Su Meta siamo short e il rimbalzo di lunedì ci è andato contro; lo diciamo perché è successo. Le posizioni contrarie che stanno pagando sono altrove e sono le più vecchie: PalantirShort più 25,91% da ventinove settimane, TeslaShort più 15,18% da sette, mentre l'acquisto su AMDLong vale il 97,78% da aprile.

Sotto la superficie c'è una divergenza che vale la pena registrare: mentre l'America correva, il KOSPI coreano perdeva oltre il 5% e il Nikkei circa un punto, su timori legati proprio agli investimenti nell'intelligenza artificiale. Lo stesso tema, letto in due modi opposti a dodici ore di distanza.

Il filone più caldo fra le società di media dimensione è stato quello dell'energia nucleare, alimentato dalla domanda elettrica dei centri dati per l'intelligenza artificiale — la stessa ondata che sta dietro alla diffusione dell'ai trading e dei sistemi automatici. NuScale PowerShort ha guadagnato circa il 7% e riporta i conti mercoledì; il produttore di uranio CamecoShort ha aggiunto il 3,9%, sostenuto dalle indiscrezioni su una possibile quotazione di Westinghouse, di cui la società canadese è azionista.

Qui il nostro modello è dalla parte opposta del movimento di giornata su entrambe, e vale la pena spiegare perché non cambiamo idea per un rialzo di ventiquattr'ore. Le due posizioni short sono aperte da sei e dodici settimane e valgono rispettivamente il 7,68% e il 14,35%: il rimbalzo di lunedì le ha intaccate, non ribaltate. Nella stessa famiglia le vendite più vecchie sono anche le più remunerative — Rocket LabShort più 36,02% da dieci settimane e Virgin GalacticShort più 20,79% da otto — mentre su D-Wave QuantumShort, che riporta giovedì, il conto è sostanzialmente in pareggio dopo un balzo del 10,51% in una sola seduta.

A mercati chiusi PalantirShort ha riportato un secondo trimestre sopra le attese — utile per azione di 0,41 dollari contro i 0,34 del consenso, ottavo risultato migliore delle stime di fila — con ricavi in area 1,81 miliardi e una previsione per l'intero 2026 alzata a 7,65-7,66 miliardi, in crescita del 71%. Il nodo resta la reazione del titolo: su questa valutazione il mercato pretende un'accelerazione più marcata per pagare ancora. Il nostro modello è short da gennaio e la posizione vale il 25,91%.

Sul fronte opposto Exxon MobilLong ha mostrato l'altra faccia dell'energia con un utile rettificato di 3,52 dollari contro i 3,68 attesi, il 4,3% sotto il consenso, lasciando comunque il titolo pressoché fermo. Noi siamo long da tre settimane e la posizione è in perdita dell'1,20%: il crollo del greggio arriva nel momento peggiore per quel segnale. Oggi l'agenda è fittissima: AMDLong, con ricavi attesi intorno agli 11,2 miliardi e i chip per l'intelligenza artificiale in primo piano dopo l'accordo con Anthropic, e poi BookingLong, CaterpillarShort, McDonald'sShort, PfizerShort, SpotifyLong, AmgenLong e Arista NetworksLong, oltre alla prima trimestrale in assoluto di SpaceX dopo la campana.

La borsa italiana si è confermata fra le migliori d'Europa, con il listino principale in progresso di circa lo 0,9%, in linea con Parigi e Francoforte. A trainare sono state le banche, favorite dall'irripidimento delle curve dei rendimenti: le azioni UniCredit hanno guadagnato il 2,6% e le azioni Intesa Sanpaolo il 2,4%. Molto bene anche le azioni Ferrari, salite del 2,7% e fra i principali motori dell'indice. In controtendenza le azioni Eni, giù dell'1,1% con il crollo del greggio, e le azioni Leonardo, che hanno ceduto lo 0,7% per prese di beneficio sulla difesa dopo la trimestrale di fine luglio.

Sulle banche italiane il nostro modello è posizionato da mesi e i conti lo dicono: Intesa SanpaoloLong è in acquisto da diciotto settimane con il 18,37%, UniCreditLong da diciassette con il 16,70%, Banco BPMLong da diciotto con il 27,10%, BPER BancaLong da nove con l'11,30%. Nella stessa famiglia MediobancaLong vale il 34,88% da diciassette settimane, Monte dei PaschiLong il 26,36% e GeneraliLong il 23,45%. Anche le azioni Ferrari sono in acquisto, da nove settimane e con il 12,97%. Sull'altro lato del listino le vendite hanno pagato altrettanto: le azioni Stellantis rendono il 16,03% da nove settimane sul lato corto, le azioni Prysmian l'11,55% da cinque e STMicroelectronicsShort il 15,90% da quattro — StellantisShort e PrysmianShort sono fra le vendite più durature del listino.

La settimana milanese entra nel vivo mercoledì e giovedì con la tornata dei conti: le azioni Banco BPM e le azioni BPER mercoledì (Banco BPMLong e BPER BancaLong), poi le azioni Generali con GeneraliLong, MediobancaLong e Monte dei PaschiLong giovedì.

Londra è rimasta la piazza più debole del continente, e la ragione ha un nome: AstraZenecaShort è crollata del 6,2% dopo le indiscrezioni su colloqui preliminari di fusione con Bristol Myers Squibb, un'ipotesi che darebbe vita a uno dei maggiori gruppi farmaceutici al mondo ma di cui il mercato ha faticato a cogliere la logica industriale. Sul titolo il nostro modello è in vendita da quattro settimane e la posizione vale l'8,69%: è il caso in cui la lettura tecnica ha anticipato la notizia.

Sempre a Londra ShellLong ha ceduto lo 0,8% annunciando la cessione a TotalEnergiesLong del proprio business di rinnovabili terrestri europeo — circa 500 megawatt fra solare ed eolico operativi o in costruzione fra Regno Unito, Italia, Olanda e Spagna, più un portafoglio di progetti da 3,5 gigawatt. È un'operazione che fotografa due strategie opposte: la ritirata delle grandi petrolifere anglosassoni dal rinnovabile e l'affondo della francese. Noi siamo in acquisto su entrambe, e su Shell la posizione vale il 5,24% da quattro settimane.

Sul continente Francoforte ha visto in evidenza Siemens HealthineersLong più 4,6%, AdidasShort più 3,5%, SAPLong più 3,4%, AirbusLong più 3,4% e Mercedes-BenzLong più 2,6%. Fra queste l'acquisto su Airbus è il più maturo, quattordici settimane e 15,63%; su Adidas siamo invece in vendita e lunedì il titolo è salito.

L'indice brasiliano è stato frenato proprio dal capitolo che altrove ha aiutato: la discesa del greggio ha spinto PetrobrasLong in calo di oltre due punti. ValeShort ha ceduto circa un punto sul ripiegamento del minerale di ferro, pur in una giornata segnata dall'annuncio di un nuovo piano di riacquisto fino a 100 milioni di azioni ordinarie e di una remunerazione complessiva agli azionisti di circa 8,64 miliardi di real. In controtendenza i finanziari, sostenuti dall'attenuarsi dei timori sull'inflazione: Itaú UnibancoLong ha guadagnato oltre l'1% e BradescoLong circa mezzo punto.

Sul Brasile il nostro modello è in vendita su Vale da quattordici settimane, e la posizione vale l'8,41%; siamo invece in acquisto sui due istituti di credito e su Petrobras. In settimana arrivano la decisione sui tassi della banca centrale e una raffica di trimestrali locali: BradescoLong mercoledì, PetrobrasLong giovedì.

Una giornata come questa si legge bene dagli strumenti con cui ci si sta dentro. Gli ETF sulle comunicazioni americane hanno guidato con il 2,86%, seguiti dagli ETF sugli industriali con l'1,85% e da quelli sul consumo discrezionale con l'1,83%: sono i tre comparti che il carburante più economico premia direttamente. All'estremo opposto gli ETF sull'energia hanno perso l'1,28%, ed è la faccia rovesciata della stessa notizia.

Fuori dalla rotazione del giorno ci sono due panieri che meritano una riga per conto loro. Gli ETF sull'oro restano fra i più seguiti in assoluto: il nostro modello è in vendita su quel comparto da ventun settimane e la posizione vale il 10,08%, con il metallo che lunedì si è mosso di appena due decimi. L'ETF sui semiconduttori è l'altro: siamo in vendita da quattro settimane con il 2,71%, e la giornata di ieri — con il comparto tecnologico salito meno del mercato — non ha smentito quella lettura. Sugli ETF sulla tecnologia americana siamo short da due settimane e la posizione è in perdita dell'1,53%: qui il rimbalzo ci è andato contro.

Trentotto strumenti del nostro universo riportano nei prossimi sette giorni, e la densità si concentra fra oggi e giovedì. Per ciascuno trovate il link all'ultima analisi pubblicata e la posizione del modello.

martedì 4 · AMDLong · BookingLong · CaterpillarShort · McDonald'sShort · PfizerShort · SpotifyLong · AmgenLong · Arista NetworksLong · Archer-Daniels-MidlandShort · BayerLong · HSBCLong · Itaú UnibancoLong

mercoledì 5 · Eli LillyLong · AppLovinShort · DisneyShort · NuScale PowerShort · eBayShort · Western DigitalShort · InfineonShort · GlencoreShort · Banco BPMLong · BPER BancaLong · BradescoLong

giovedì 6 · Constellation EnergyShort · ConocoPhillipsLong · CloudflareLong · MP MaterialsShort · D-Wave QuantumShort · SiemensLong · RheinmetallLong · Deutsche TelekomLong · DiageoLong · GeneraliLong · MediobancaLong · Monte dei PaschiLong · PetrobrasLong

venerdì 7 · AllianzLong · Munich ReLong

I quattro panieri europei vanno letti insieme, perché lunedì uno dei quattro ha fatto una cosa diversa dagli altri tre. DAXLong ha guadagnato l'1,52% e si è fermato a **0,15%** dal proprio record, FTSE MIBLong l'1,35% a **0,46%** dal massimo, CAC 40Long l'1,13% a **0,31%**. Tre indici a meno di mezzo punto dal loro miglior livello di sempre, tutti e tre con il nostro segnale di acquisto attivo da diciassette o diciotto settimane: il tedesco vale il 5,01%, il francese il 6,47%, l'italiano il 13,88%.

FTSE 100Long ha fatto l'opposto: unico in calo, meno 0,17%, e soprattutto a quasi otto punti percentuali dal proprio record — venti volte la distanza degli altri tre. Il segnale di acquisto c'è anche lì, da diciotto settimane, ma vale l'1,75%, cioè un ottavo di quello italiano nello stesso arco di tempo. La ragione della giornata è il tonfo di AstraZeneca e la debolezza dei petroliferi; la ragione dei diciotto mesi è strutturale, e riguarda la composizione di quel listino.

Il confronto fra i due grandi panieri americani è la fotografia migliore di questa fase. SPYLong, l'ETF sull'S&P 500, ha chiuso a più 1,42% e si trova a tre decimi di punto dal proprio massimo storico: il nostro acquisto è attivo da diciotto settimane e vale l'11,51%. QQQShort, l'ETF sul Nasdaq 100, ha fatto meglio nella singola giornata — più 1,76% — ma resta a quasi il 7% dal proprio record, e lì il nostro segnale è di vendita da tre settimane, in perdita del 2,32%.

La spiegazione sta nella composizione. Il paniere tecnologico ha metà del proprio peso in un solo comparto — quello che lunedì è salito meno delle comunicazioni e degli industriali — e praticamente nessuna esposizione ai finanziari, che valgono il 12,6% dell'S&P e appena lo 0,24% del Nasdaq. Finché la forza del mercato arriva da banche, industriali e consumi, il primo la incassa e il secondo no. IWMLong, il paniere delle società più piccole, ha guadagnato l'1,72% e conferma: quando il rischio scende, sale tutto ciò che non è tecnologia pura.